Прямой листинг на Coinbase: в цифрах

Coinbase, крупнейшая американская криптовалютная биржа, сегодня должна выйти на биржу в прямом листинге на Nasdaq. Ожидается, что это будет крупнейшее американское технологическое предложение со времен Facebook в 2012 году.

Coinbase.

Coinbase, крупнейшая американская криптовалютная биржа, сегодня должна выйти на биржу в прямом листинге на Nasdaq.

Ожидается, что это будет крупнейшее американское технологическое предложение со времен Facebook в 2012 году, и некоторые прогнозируют его оценку до 100 миллиардов долларов на основе ранних частных транзакций.

Что такое Coinbase?

Coinbase — это биржа криптовалют: брокерская компания, которая позволяет пользователям покупать и продавать цифровые активы, такие как биткойн, эфириум и другие. Компания была основана в 2012 году Брайаном Армстронгом в рамках акселерационной программы Y Combinator. С помощью таких известных инвесторов, как Фред Уилсон и Марк Андриссен, она превратилась в крупнейшую криптовалютную биржу в Америке.

В дополнение к облегчению розничных торгов, Coinbase выступала посредником в совершении крупных покупок для таких компаний, как MicroStrategy, которая теперь держит значительную часть своей казны в биткоинах.

Как Coinbase зарабатывает деньги?

Coinbase получает доход, взимая комиссию за каждую транзакцию. Сборы варьируются между основным приложением компании, известным просто как Coinbase, и специальным приложением для профессиональных трейдеров Coinbase Pro. За небольшие покупки пользователи обычно платят фиксированную плату в размере около 2,99 долларов США. Более крупные транзакции предполагают процентную комиссию, которая может составлять гораздо больше.

По иронии судьбы, Coinbase во многом централизованная компания. В отличие от децентрализованных бирж, где ваша криптовалюта хранится или перемещается только с помощью протоколов (то есть строк кода), Coinbase хранит ваши ключи для вас, что делает ее немного похожей на банк. Конечно, у него нет банковского устава. Но для некоторых сторонников неприкосновенности частной жизни регулируемый хранитель слишком близок, чтобы успокоиться.

Coinbase прибыльна?

Да, и это отчасти то, что отличает его от других недавних шумных акций технологических компаний.

Когда Coinbase первоначально подала свою форму S-1 в SEC, она заявила, что в 2020 году принесла прибыль в 322 миллиона долларов, а выручка составила более 1,2 миллиарда долларов. Это было в феврале. На прошлой неделе компания объявила о прибыли в размере от 730 до 800 миллионов долларов при выручке около 1,8 миллиарда долларов только в первом квартале 2021 года.

Тот факт, что биржа вообще приносит прибыль, означает, что она работает лучше, чем многие технологические единороги, такие как Uber, Lyft, DoorDash, Snap, и именно поэтому многие аналитики говорят, что эта акция станет хитом.

Компания обслуживает всех, от розничных инвесторов (обычных людей) до организаций (хедж-фонды, семейные офисы) и публичных компаний. А это 1700 сотрудников, 56 миллионов проверенных пользователей, а в первом квартале ежемесячно было 6,1 миллиона активных пользователей, что является огромным скачком по сравнению с 2,8 миллионами в четвертом квартале 2020 года.

Кто сможет заработать больше всего денег на публичном размещении Coinbase?

Согласно заявке S-1, соучредитель и генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг должен владеть 10,9% выпущенных акций класса A и 21,8% акций класса B. Марк Андриссен, крупнейший инвестор компании, не связанный с сотрудниками, получает 24,6% и 14,2% акций класса A и класса B соответственно.

Таким образом, вполне естественно, что Армстронг и Андриссен станут значительно богаче. Другие топ-менеджеры, такие как главный директор по продуктам Суроджит Чаттерджи и главный юридический директор Пол Гревал, также будут владеть значительным количеством акций Coinbase.

Одним из наиболее случайных бенефициаров прямого листинга является рэпер Nas, чья инвестиционная компания рано вошла в Coinbase (кто знал!) еще в 2013 году.  Nas и его команда могут заработать до 100 миллионов долларов, если все пойдет по плану.

Что произойдет, если цена Bitcoin упадет?

Coinbase — это не только первый единорог криптовалюты, но и своего рода барометр для рынка.

Его воспринимаемая ценность связана со здоровьем крипторынка, что делает инвестирование в биржу чем-то вроде инвестирования в биткоин. На данный момент это хорошо: последние шесть месяцев стали самым важным моментом для криптовалют со времен бычьего рынка в конце 2017 года, когда венчурные капиталисты вкладывают деньги в стартапы, NFT прокладывают себе путь в коллективное культурное воображение, а цены на Bitcoin и Ethereum пробивает новые исторические максимумы.

Coinbase пояснила в S-1, что объем сделок, происходящих на ее платформе, напрямую связан с доходом от транзакций и зависит как от цены биткоинов, так и от волатильности криптоактивов. Волатильность криптоактивов является сокращением для собственного показателя волатильности компании. Так как  Coinbase зарабатывает деньги на каждой сделке, меньшее количество сделок означает меньшее количество денег, поступающих в карманы Андриссена.

Настало подходящее время для дебюта $COIN. Но также нет гарантии, что биткоин не упадет обратно до 10000 долларов через несколько месяцев и не снизит вместе с этим цену акций Coinbase. Один аналитик недавно сказал, что предполагаемая оценка в 100 миллиардов долларов была слишком высокой и полностью основывалась на показателях «пузыря», которые могут выскочить из строя.

Что будет дальше?

Предполагаемая оценка в 100 миллиардов долларов сделает Coinbase одной из крупнейших бирж в мире, конкурирующей с Нью-Йоркской фондовой биржей. Если на первый взгляд это звучит нелепо, учитывая все еще нишевый характер рынка криптовалют, вы не одиноки в своем скептическом отношении.

Но если Bitcoin удержится, а Coinbase выполнит поставку, Армстронг и компания могут стать теми, кто сделает криптовалютную торговлю мейнстримом.

Для некоторых инвесторов этого достаточно, чтобы не обращать внимания на красные флажки.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *