Что такое стейблкоины и как их использовать?

• Стейблкоины — это криптовалюты, «привязанные» к фиатной валюте.
• Их можно использовать в качестве накопителей стоимости или расчетных единиц, а также в других случаях, когда нестабильные криптовалюты могут быть менее желательными.

С момента своего создания криптовалюты считались особенно волатильными инвестиционными инструментами, если говорить о их цене. Это привело к скачкам и сбоям цен, что в некоторых случаях не позволило использовать криптовалюту для повседневных товаров и услуг из-за рисков для продавцов и продавцов.

Вот где приходят стейблкоины. Теория гласит: если вы создадите валюту, которая привязана к обычной фиатной валюте, такой как доллар США или что-то еще, с относительно стабильной ценой, это предотвратит колебания цен.

Что такое стейблкоин?

Стейблкоины — это криптовалюты, которые, как утверждается, поддерживаются фиатными валютами: долларами, фунтами, шекелями, рублями и т. д.

Идея состоит в том, что, в отличие от криптовалют, таких как Биткоин, цены на стейблкоины остаются стабильными в соответствии с той, какая фиатная валюта их поддерживает.

Стейблкоины используются в качестве хранилища стоимости или расчетных единиц, а также в других случаях использования, когда нестабильные криптовалюты могут быть менее желательными. В разных стейблкоинах используются разные стратегии для достижения стабильности цен; одни централизованы, другие децентрализованы.

Централизованные стейблкоины

Tether (USDT)

Tether — один из первых и самых известных стейблкоинов. Он утверждает, что он обеспечен резервом реальных долларов — «залогом» — то есть «вне сети», то есть в реальном месте, которое контролируется централизованной третьей стороной.

Храня этот тайник в безопасном хранилище банка, инвесторы могут быть уверены, что их привязи действительно стоят один доллар каждая, что позволяет поддерживать цену на стабильном уровне. На стейблкоин приходится 48% всего объема торгов криптовалютой. Есть только одна проблема: Tether Ltd, которая чеканит токены Tether, так и не убедительно доказала, что валюта действительно полностью обеспечена, что вызывает сомнения у инвесторов.

Gemini Dollar (GUSD)/Paxos Dollar (PAX)/USDC

Разработанные венчурными капиталистами близнецами Винклвосс, блокчейн — стартапом Paxos и криптовалютной биржей Coinbase (совместно с платежной платформой Circle), эти стабильные монеты пользуются благосклонностью институциональных инвесторов — все они были тщательно проверены фирмами с Уолл-стрит и соответствуют местным режимам регулирования. По мере того как Tether становится менее надежным, эти токены становятся только более популярными.

Filecoin (oneFIL)

Разработанный ICHI, протокол для создания «децентрализованных денежных органов», oneFIL является стабильной монетой для сети Filecoin. Он поддерживается USDC и родной монетой Filecoin, FIL. Его цель состоит в том, чтобы обеспечить стабильную монету для более широкого развития сети Filecoin, а также предоставляет стимулы и скидки покупателям и поставщикам хранилищ Filecoin.

Стейблкоины, обеспеченные золотом

В то время как подавляющее большинство стабильных монет обеспечено долларами США, хранящимися в банковском хранилище, ослабление настроений вокруг доллара США и фиатных денег в целом привело к разработке стабильных монет, обеспеченных другими активами, включая различные криптовалюты, обеспеченные золотом. Они значительно отличаются по форме и удобству использования, но все они подкреплены золотом инвестиционного качества.

CACHE gold (CACHE) является одним из самых популярных из них. Каждый CACHE обеспечен 1 граммом чистого золота, хранящегося в хранилищах по всему миру. Отправка токенов CACHE эквивалентна отправке 1 грамма золота за токен, поскольку их можно легко обменять на физическое золото в любое время.

Есть также золото Tether (XAUt) и золото PAX (PAXG), которые работают аналогичным образом, но вместо этого привязаны к одной тройской унции золота инвестиционного качества. Они также имеют более высокую минимальную сумму погашения, чем CACHE.

Алгоритмические стейблкоины

Terra (LUNA) — это децентрализованная стабильная монета, что означает, что вместо того, чтобы полагаться на доверенную третью сторону, она использует сложный алгоритм для поддержания стабильности. Для этого он автоматически уравновешивает резервы «внутри цепочки», то есть средства, хранящиеся в смарт-контрактах, с спросом и предложением, уменьшая вероятность того, что трейдеры случайно или намеренно изменят цену.

Ampleforth (AMPL) полагается на аналогичный процесс. Вместо того, чтобы физически поддерживать каждый AMPL одним долларом, он вместо этого использует процесс, известный как «перебазирование», для автоматической корректировки циркулирующего предложения криптовалюты в ответ на изменения спроса и предложения. Если цена AMPL более чем на 5% выше или ниже справочной цены в долларах США, то она увеличит или уменьшит циркулирующее предложение, пытаясь подтолкнуть цену обратно к 1 доллару. Поскольку это перебазирование пропорционально для всех кошельков, держатели AMPL всегда сохраняют свою долю в общей сети AMPL.

Говорят, что Dai (DAI) отличается от других конкурирующих стейблкоинов, потому что его можно широко использовать, оставаясь при этом децентрализованным и ненадежным. DAI , созданный блокчейн-компанией MakerDAO , представляет собой токен ERC20, стоимость которого привязана к доллару США и может использоваться для переводов между кошельками Ethereum.

Полный список популярных стейблкоинов

Стейблкоины, привязанные к доллару США:

• Tether (USDT)
• True USD (TUSD)
• Gemini Dollar (GUSD)
• USD Coin (USDC)
• Paxos Standard (PAX)
• Binance USD (BUSD)
• DAI
• HUSD
• sUSD (SUSD)
• mStable USD (MUSD)
• Ampleforth (AMPL) (algorithmic)

С привязкой к фунту стерлингов:

• Binance GBP Stable Coin (BGBP)

С привязкой к евро:

• Stasis Euro (EURS)

С привязкой к TRY:

• BiLira (TRYB)

С привязкой к южнокорейской воне:

• Binance KRW (BKRW)

Обеспечены золотом:

• CACHE Gold (CACHE)
• Tether Gold (XAUt)
• Paxos Gold (PAXG)

Другие:

• Petro (PTR) (oil-backed)
• Libra (basket backed)

Как используются стейблкоины?

Как и большинство цифровых активов, стейблкоины в основном используются в качестве средства сбережения и средства обмена. Они дают трейдерам временную передышку от волатильности, когда рынок падает, а также могут использоваться в быстрорастущем мире децентрализованного финансирования (DeFi) для таких вещей, как майнинг, кредитование и предоставление ликвидности.

Большинство трейдеров и инвесторов получают доступ к стейблкоинам, покупая их на биржевых платформах, но также часто можно чеканить новые стейблкоины, депонируя необходимое обеспечение в компании-эмитенте, например доллары США с помощью Tether или физическое золото с помощью CACHE gold.

Почему стейблкоины стали такими популярными?

Стейблкоины чрезвычайно популярны: например, Tether является второй по популярности криптовалютой после Биткоина, с 24-часовым объемом торгов более 70 миллиардов долларов (на момент написания).

Они (относительно) стабильны. Поскольку они предположительно поддерживаются фиатной валютой, инвесторы могут быть уверены, что их токены всегда будут продаваться по одному доллару каждый. Предположительно это означает, что цены не упадут: цены на монеты основаны на убеждениях, поэтому, если инвесторы верят, что их стейблкоины стоят и обеспечены одним долларом каждая, цена должна отражать это.

Стейблкоины — безопасное убежище для обеспокоенных инвесторов. Многие биржи, включая крупнейшую в мире Binance, не позволяют трейдерам покупать фиатную валюту, а позволяют им покупать и продавать только криптовалюты. Это означает, что инвесторам часто бывает сложно быстро обналичить свои криптовалюты, когда дела идут плохо. Для этого им, возможно, придется осуществить перевод через несколько бирж или даже подождать несколько дней.

Именно здесь на помощь приходят стейблкоины. Поскольку они являются криптовалютами, они живут на большинстве бирж. Тем не менее, поскольку они придерживаются стоимости одной фиатной валюты, они действуют как своего рода временное убежище для инвесторов, стремящихся обезопасить свои средства во время медвежьего рынка. Таким образом, стейблкоины похожи на версии доллара с поддержкой блокчейна. Это если они сохранят свою ценность.

Недостатки стейблкоинов

Инвесторам нужно подтверждение, что монеты обеспечены резервами. В случае Tether это никогда не было окончательно предоставлено, что вызвало слухи о том, что валюта была необеспеченной и фактически была отчеканена из воздуха.

Стейблкоины не обязательно стабильны. Gemini Dollar вырос на несколько центов несколько раз за последний год, поскольку трейдеры вкладывали в него деньги. По иронии судьбы, многие из средств этих инвесторов поступили от Tether, который ранее на некоторых биржах падал до 0,51 доллара. Таким образом, стейблкоины можно считать «относительно» стабильными, а не абсолютно стабильными, особенно по сравнению с нестабильными активами, такими как Биткоин.

Tether постоянно заявлял, что на самом деле он на 100% обеспечен долларом США, но когда в мае Tether опубликовал разбивку своих резервов — впервые за семь лет — оказалось, что на самом деле было обеспечено менее 3% Tether наличными.

Законодатели США также не являются поклонниками стейблкоинов в целом. В своем полугодовом отчете о денежно-кредитной политике Конгрессу в начале этого месяца председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл сказал, что стейблкоины нуждаются в более жестком регулировании.

«Если они собираются стать значительной частью платежной вселенной, которой мы не думаем, что криптоактивы будут, но стейблкоины могут быть, тогда нам нужна соответствующая нормативная база, которой, честно говоря, у нас нет», — сказал он . В июле 2021 года министр финансов президента Байдена Джанет Йеллен встретилась с ведущими регулирующими органами, чтобы «обсудить межведомственную работу» вокруг стейблкоинов, при этом секретарь Йеллен призвала регулирующие органы «действовать быстро, чтобы обеспечить наличие соответствующей нормативной базы США».

В том же месяце центральный банк Китая, Народный банк Китая (НБК), забил тревогу по поводу стейблкоинов, а заместитель управляющего НБК Фань Ифэй заявил, что глобальные стейблкоины коммерческих организаций могут создать риски и проблемы для международной валютной системы. Ифэй добавил, что китайские власти «очень обеспокоены этим вопросом» и приняли неуказанные меры.

Будущее стейблкоинов

С криптовалютным бумом 2017 года инвесторы все чаще обращаются к стейблкоинам как к более безопасному способу экспериментировать с этой технологией. В первой половине 2020 года предложение стейблкоинов увеличилось на 94% и в июне достигло 11 миллиардов долларов . И регуляторы тоже к ним относятся; в сентябре 2020 года Управление финансового контролера США (OCC) дало национальным банкам и федеральным сберегательным ассоциациям зеленый свет на хранение резервов для эмитентов стейблкоинов.

По мере того, как более уважаемые игроки добавляют свой вес — Winklevoss twins, Circle и Coinbase, например, — идея цифрового доллара, теневой валюты, которая переносит фиат в блокчейн, не рискуя своей стоимостью, становится все более заманчивой.